上半年涨91.5%的基金,你可想买否?

有一只基金,在上半年A股整体下跌超过15%的背景下逆势上涨91.5%。你会不会觉得新一代王牌基金经理诞生,并有忍不住申购的念头?

http://7xssv1.com2.z0.glb.clouddn.com/FuysYBZ71zu1ne_jlIieezDipNQv.png

很不幸!这是上半年基金排行时的一个大“地雷”,极高的收益率不过是巨额赎回后的误导。

91.5%涨幅如何来的

在上表中的国泰浓益灵活配置,91.55%的涨幅看着绝对诱人。

但你如果细看净值,就会发现它的收益绝大多数来自4月18日90.566%的净值飙升。

http://7xssv1.com2.z0.glb.clouddn.com/FnPeQrlkuY74R91GhIXsn31ZNKwx.png

无论股票还是债券,显然不可能一天能涨那么多。为什么这只基金却出现净值暴涨?

虽然这只基金没有详细说明,但按照规律,这一般都是遭遇了巨额赎回

基金赎回需要支付赎回费,这点老基民一般都知道。不过你可知道赎回费到哪里去了?以这只基金的招募说明书为例,有以下说明:

http://7xssv1.com2.z0.glb.clouddn.com/FkyoSBxnnyTST8nkKW0c7ZfzgsFl.png

是的,赎回费有相当比例是会被列入基金财产的——这意味着如果某只基金赎回的比例非常的高,高到赎回部分缴纳的赎回费都大幅高于剩余基金的规模时,就会出现飙升的情况。

这个我们举个例子试算下就明白了:

假如某只基金规模1亿元,然后突然遭遇了9900万的巨额赎回,按照0.5%赎回费和75%计入基金资产,就是有9900万×0.5%×75%=37.125万元要计入基金资产,对于剩下的100万资产就意味着37.125%的净值收益!

由于国泰浓益灵活配置的暴增发生在二季度,而二季度最新份额尚未公布,所以我们从这只基金看不出类似的情况。但是请注意下表中第二第三名的两只基金,净值增长都超过50%,同时规模可都是从去年20多亿元缩减到一季度末的几千万甚至几百万

http://7xssv1.com2.z0.glb.clouddn.com/FuysYBZ71zu1ne_jlIieezDipNQv.png

如何识别净值“地雷”

那么,如何识别这些净值看着光鲜,其实却是地雷的基金呢?以下几招仅供参考:

壹、看净值曲线

凡是出现单日净值暴增的基金,都有可能是这种因为巨额赎回埋地雷的基金。

比如下图是国泰浓益灵活配置的净值曲线,那笔直的飙升,看着就不正常啊。

http://7xssv1.com2.z0.glb.clouddn.com/FmWUClVGMhMs3cVScRUGfA3RBNS-.png

贰、看其他份额表现

目前,不少基金会拆分成不同份额,针对不同渠道的客户,比如机构、电商。

如果只是因为某个份额巨额赎回,那么不会影响其他份额的净值。一对比就能看出诡异来了。

还是以国泰浓益灵活配置为例,下表是两个份额的净值对比,差别巨大啊。A类份额0.2347%应该才更能代表其真实表现。

http://7xssv1.com2.z0.glb.clouddn.com/FjlZEldJxqVRWZIVEmLpj6ktMMmj.png

叁、看规模变化

第一招和第二招,适合于人工判断。

如果是像我这样习惯用Choice金融数据终端拉数据的,那么人工判断就太累了。

这时候,最简单的法子就是对比份额变化,比如对比一季度和去年末的规模变化。当然,这法子还是有缺点,遇上二季度出现巨额赎回的,因为二季度末规模数据还没发布,就无能为力了


所以,还是指数基金好啊,看看指数就知道在跟踪误差差不多的时候,哪些基金应该表现好,不容易被净值误导啊。

沪ICP备13034850号-1