今年炒股“三去一降一补”要背熟

新华社最新的消息:

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平5月20日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第二十四次会议并发表重要讲话。他强调,供给侧结构性改革本质是一场改革,要用改革的办法推进结构调整,为提高供给质量激发内生动力、营造外部环境。各地区各部门要把依靠全面深化改革推进供给侧结构性改革摆上重要位置,坚定改革信心,突出问题导向,加强分类指导,注重精准施策,提高改革效应,放大制度优势。

对于投资者,最关键的是关于此次会议最后收尾的部分:

要加快国有企业、财税金融、价格体制、农业农村、对外开放、社会保障、生态文明等领域基础性改革,关键性改革举措要抓紧推出。“三去一降一补”要制定专案、逐项抓好落实。现阶段推出的短期调控手段,也要注意同改革目标一致起来,推动形成完善的体制机制。要抓紧抓好改革督察工作,既要督方案落实,也要督责任落实。

“三去一降一补”这个词,估计继“结构性供给侧改革”之后会成为热词。

且看5月16日的另一个重要会议,还是新华社的消息:

5月16日,中共中央总书记、中央财经领导小组组长习近平主持召开中央财经领导小组第十三次会议,研究落实供给侧结构性改革、扩大中等收入群体、完善收入分配制度、加强产权保护等工作。会议还听取了部分中央部委以及部分省份的汇报。

习近平强调,要深刻理解时代背景,当前我国经济发展中有周期性、总量性问题,但结构性问题最突出,矛盾的主要方面在供给侧。各地区各部门要把思想和行动统一到党中央的决策部署上来,坚定不移地向前推进供给侧结构性改革,重点推进“三去一降一补”。目前,有些政策措施需要进一步研究制定,有的地方还没有有力行动起来,有的工作抓得还不精准。

所以,“结构性供给侧改革”是方向,“三去一降一补”是手段。


什么是“三去一降一补”,具体说就是以下五个:

❶去产能

❷去库存

❸去杠杆

❹降成本

❺补短板

这五项,其实是未来分析经济,尤其是分析行业和资产冷暖的一个分析框架,看看不同行业在这个“三去一降一补”的大趋势下,到底是受益还是受累。


比如说房地产,“去库存”成为利好。你去搜索“去库存”,会发现各地都有房产去库存的政策,甚至鼓励农民买房。

至于随后的结果,也可以看到,不仅一线城市限购,连二线城市都酝酿着要限购了。

作为支柱产业,虽然谁都知道房地产有泡沫,而且对经济不利,但地方上都愿意去库存,所以房价成为近期受益者。

当然,房价是一回事儿,房地产企业又是一回事儿。到房地产企业,就有“去杠杆”这条轮着了,所以不会太好。


又比如银行啊、电力、高速啊之类,妥妥的是“降成本”的贡献者。

为什么银行估值低,就在于每次谈到刺激实体经济,都是让金融企业让利,就像“债转股”,虽然被权威人士痛批了,但在之前也是银行的利空。

电力、高速企业之类就更不要说了,前几日《人民日报》有一篇题为《别让垄断加重企业负担》的文章开头就直接将矛头指向这类企业:

,不少制造业企业反映,虽然煤、油等原材料价格一直在降,但一些来自水电热气等垄断性行业的成本仍然“坚挺”。在原材料等成本基本稳定甚至下降时,这类成本在企业总成本中的占比不降反升。


上述是两个例子,其实所有行业都是一样的思路,比如找投资机会,还是得看补短板这块的领军者以及降成本领域的受益者。

总之,今年背熟“三去一降一补”,对炒股没坏处。

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