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规模大流动性高的ETF为什么大和高?

本文和《为什么大多数ETF上市以后规模迅速缩小?》其实是姐妹篇,原理是相通的,那为什么圈主还要放上来呢?首先声明,圈主绝对不像ETF入门者王小泉声称的那样,打算偷懒。圈主只是觉得这两个标题对应的数据可不一样。昨天给大家罗列了近期上市的6只ETF规模增加或缩小的情况,今天给大家展示一下市场上哪些ETF的规模和交易量位居前列。

我们在《圈内人教你什么是ETF》提到过,对于ETF而言,有流动性不见得有规模,但是没有流动性一定没有规模。所以流动性非常重要,因此下面的表格是按照最近一个月的日均流动性大小排列的,我们来看下A股市场里70只ETF中流动性最好的ETF都是哪些吧,顺便也讨论一下其他ETF为什么流动性和规模都比较差。

记得吗,我们在《圈内人教你什么是ETF》中划分了一下ETF的流动性水平,日均交易量能站在亿元以上的都属于“梦之队”——也就是其他ETF做梦也想站进来的队伍,让我们一起看看A股市场的ETF中都有哪些“梦之队”吧。

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华夏作为行业老大,9席日均交易量上亿的ETF中雄霸3席,席位数占比高达33.3%,其次为易方达,9席之中占据2席,也还不错,其他由华泰柏瑞、国泰、华安和嘉实瓜分。在梦之队中,国泰国债ETF是唯一的债券ETF,其他均为股票型ETF,分别有3只跟踪沪深300指数,一只跟踪50指数,一只跟踪180指数,一只跟踪深证100指数,另有创业板和中小板代表指数各1只。

ETF的发行经历了不同的年代,最早成立的5只ETF除了华泰柏瑞红利ETF不在榜上之外,其他的都在榜上。后来再发行的也以具有市场代表性为主,如沪深300ETF。

王小泉天真无邪地问:

圈主,你可以总结一下规模大交易量的规律吗?

圈主答:

我马上就要总结了,不用你说。

基本上可以总结出ETF交易量规模双大的规律,那就是:指数具有代表性和发行时间早。指数具有代表性包含两层意思,一层意思是代表整个市场,如代表上海市场的50指数和180指数,代表深圳市场的深100指数,和代表沪深两市的沪深300指数,还有5年期国债指数,代表国债市场,以上这些,都是配置的基础资产;第二层意思是代表市场显著的风格指数,如创业板和中小板指数,而不是后来细分到一般投资者难以再投入过多精力再去研究的成长、价值指数。当然创业板ETF能进入交易量梦之队与今年以来创业板指数屡创新高有莫大的关系,但这正说明了创业板已经是市场里重要构成的一部分了。

王小泉再接再厉问:

圈主,你再总结下ETF做不大的规律呗?

圈主答:

ETF做不大的规律也可以顺便总结一下:对那些跟踪标的是五花八门指数的ETF来说,凡是指数冷门,认知度不高的,都难以做大,连圈主都不完全了解,普通投资者哪里会了解那么多呢,公司又没有下血本推广;对那些同样是大指数标的的ETF来说,前面已经有好几个相同标的的大ETF已经牢牢地将市场份额瓜分殆尽了,您还凑什么热闹呢?

王小泉疑惑问:

虽然各种各样的ETF可以让我这样的小散来切换投资,可是那么多ETF我的确了解不过来。我肯定也只选不同风格中规模大流动性高的ETF来买。那后续应该怎么办啊?

圈主得瑟答:

目前70只ETF中有48个日常交易量在1000万以下,其中大多数ETF难以再有翻身的机会。目前行业里突围的办法主要有两个:一是继续开发其他类别的基础资产类ETF,虽然股票型ETF开发得差不多了,但是债券类、商品类、甚至海外ETF还可以动动脑子,因此今年以来已经有基金公司开始开发出国债ETF、黄金ETF和纳指ETF等不同资产属性的ETF,虽然商品类ETF和海外ETF规模和交易量目前都遭遇问题,但作为基础资产属性的ETF,市场对其未来仍充满希望。二是开发系列行业ETF,其中华夏系列行业ETF已经上市了,目前交易量水平也还可以,后续还有六七家基金公司继续上报行业ETF。不过,说实话,圈主对后续这六七家开发出来的行业ETF的信心不是那么充分。毕竟市场对行业的资产配置不像对沪深300指数、180指数等具有市场代表性指数的需求那么高,又是六七家一起竞争,预计又要再现一批小土豆。其实也可以随着行业发展的方向和监管层对创新的开放步伐,去开发多空ETF,甚至正向反向多倍ETF等新品种,在未来更广阔的的领域抢先取得制空权。

 

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