两只300ETF之间可套利

有朋友看了《证券账户可以做什么?》后问到,现在市场上有两只跟踪沪深300指数的ETF,实际操作是买哪个好?

当ETF发展到一定程度,同意跟踪标的存在多个ETF产品这是必然的,所以就会涉及到选择的问题。

目前,A股市场上存在两只跟踪沪深300指数的ETF,华泰柏瑞的300ETF(510300)和嘉实的300ETF(159919)。由于这两只ETF都收取0.5%的年管理费,所以费用上就没有什么太多值得考量的了。

至于说流动性来看,目前显然华泰柏瑞的300ETF交投要比嘉实的300ETF活跃,虽然近期两者差距逐步减小,但前者的20天平均成交依然是后者的4倍多,而在年初时甚至超过9倍。对大资金而言,显然更活跃的华泰柏瑞300ETF更具实战价值。

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不过,对于我等散户,最实在的还是看市价折价率,哪只折价率大就买哪只

ETF这种投资产品,理论上市价应该是和实时公布的净值一致的,但是在实际交易中,往往会有不小的偏差。从下图我们可以看到,上市迄今,这两只ETF经常出现0.4%以上的折价或者0.2%的溢价。

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更重要的是,这两只ETF的溢价或者折价还往往不同步,导致这两者的溢价差还不小,从下图我们可以看到,经常能达到0.3个百分点。

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在ETF投资上,是一定要讲价值投资的。所以哪个折价率更大,就要买哪一个。

怎么看折价率?其实很简单,以券商给散户提供的通达信行情软件为例,打开基金行情后,就能在最右边买一卖一下面看到溢价率了。

510050

当然,若你会使用通达信的定制版面功能,还可以将510300和159919的行情报价同时显示,就像下图这样,到底哪个更划算就一目了然了。

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如果你有幸在券商那里可以享受到现在比较低的佣金,比如说万分之三,那么除了在买的时候你可以参考下两者的溢价率水平,甚至还可以时不时的进行两者间套利。前文也说了,这两只300ETF经常会出现0.3个百分点的差价,若那时候你持有的是溢价率较高的那个,那么就可以抛售转持有溢价率较低的那个。双边交易万分之六的成本,即使考虑滑点冲击成本,交易成本应该能够控制在0.1个百分点内,那么剩下的0.2个百分点差价就能无风险赚到了。

比如5月23日收盘价,510300是溢价0.08%,而159919却是折价0.18%,差额就有0.26个百分点。如果甘于小差价,甚至已经可以套利了。从下图159919在5月23日下午的走势可以看到,市价始终较净值有一定差距,是有足够的时间让你切换套利。

159919

  1. 请问,ETF的溢价是针对谁的溢价?两只之前切换,从溢价高到折价的切换,是说等于把持有份额扩大了的意思吗?

    • 应该只是换手,保持持仓不变,赚个差价。不过个人感觉还是不好把握,从卖出到买进需要尽量短的时间,否则如果买了跌了还好,涨了就亏了。

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